Tại chương trình Khớp lệnh, ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường, CTCP Chứng khoán VPBank cho rằng năm 2024 là một năm thành công đối với diễn biến chung của chỉ số VN-Index. So với các quốc gia trên thế giới và trong khu vực, VN-Index đã ghi nhận năm thứ hai tăng trưởng liên tiếp khoảng 13%, nằm trong nhóm tăng trưởng cao trong năm 2024.
Mặc dù mức tăng không quá cao như TTCK Mỹ hay Nhật Bản, nhưng cao hơn rất nhiều quốc gia châu Á như Ấn Độ, Malaysia, Philippines, Indonesia hay Hàn Quốc. Điều này cho thấy Việt Nam đang là một điểm đến đầu tư tương đối hấp dẫn so với mặt bằng chung trong khu vực.
Ngoài ra, trong năm 2024, dòng vốn dịch chuyển rất lớn từ Việt Nam sang những khu vực phát triển hơn như Mỹ, châu Âu, có lúc lên tới 3 tỷ USD, nhưng thị trường chứng khoán phản ứng không quá rõ ràng. Khi NĐT nước ngoài bán ròng, người mua là các quỹ đầu tư trong nước và NĐT cá nhân đã giúp thị trường ổn định và vững vàng tiến gần sát ngưỡng 1.300 điểm. Đây là giai đoạn đặc thù, nhưng cũng tự hào vì khi nhiều quốc gia bị rút vốn, giảm điểm, thì Việt Nam vẫn vững vàng trên nền cao, định giá hấp dẫn, tăng trưởng lợi nhuận cao.
Trong năm 2025, ông Sơn cho rằng câu chuyện quan trọng tác động đến thị trường chứng khoán là kinh tế tiếp tục tăng trưởng trên nền cao, lợi nhuận doanh nghiệp phục hồi. Tuy nhiên, diễn biến nửa đầu năm 2025 vẫn tương đối khó khăn và còn khá nhiều nhiễu động phía trước khi đồng USD tăng lên mạnh và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ càng cao khi ông Trump lên làm Tổng thống.
Tuy nhiên, nửa cuối 2025, NĐT nên tập trung vào nhóm bluechips và vốn hóa lớn, bởi câu chuyện sẽ hướng đến giai đoạn mới, khi Việt Nam được nâng hạng và NĐT nước ngoài sẽ chọn những nhóm cổ phiếu lớn nằm trong chỉ số.
“Trong bối cảnh thị trường đang ở trạng thái đi ngang, tích lũy, NĐT ngắn hạn có thể không thấy hấp dẫn, nhưng nếu nhìn ở xu hướng trung và dài hạn thì đây là nền cho một giai đoạn tăng trưởng vào giữa và cuối 2025. Ngoài ra, về định giá của VN-Index trong giai đoạn này cũng hấp dẫn nhất trong 10 năm trở lại đây", chuyên gia VPBankS cho biết.
Nhà đầu tư nên hành động ra sao?
Chia sẻ về chiến lược đầu tư, chuyên gia cho rằng thị trường thường có ba giai đoạn: đầu tiên là đáy hoặc tích lũy nền, tiếp đến pha tăng trưởng và phân phối; sau đó chuyển sang suy giảm. Đầu tiên NĐT cần có phương pháp đúng, thứ hai là xác định mình ở đâu trong đồ thị giá.
Đối với đồ thị giá, nhà đầu tư có thể sử dụng MA30 theo đồ thị tuần, nếu vượt qua đường này là cổ phiếu trong giai đoạn tăng trưởng. Khi giai đoạn tăng trưởng kết thúc thì phần lớn diễn biến sau đó là sóng giảm.
Ngoài ra, trong một giai đoạn tích lũy thì thị trường thường dập dình, răng cưa và thanh khoản thấp. Nhưng một khi vượt qua đường MA thì xu hướng tăng sẽ rất rõ ràng. Khi thị trường đã bước vào pha tăng thì xu hướng có thể kéo dài 6 tháng hay 1 năm.
Đưa ra ví dụ, chuyên gia cho rằng năm 2020 – 2022, VN-Index đã tăng theo ba giai đoạn. Thứ nhất, giá thoát đáy, đi lên, xây nên giá đầu tiên. Trong giai đoạn này, NĐT mua ở vùng rất thấp bắt đầu chốt lời nhưng giá không giảm ngay mà sau giai đoạn "pull back" sẽ đi lên nền giá thứ hai.
Ở nền giá thứ hai sẽ xuất hiện nhiều rung lắc và hoạt động chốt lời lại tiếp tục diễn ra, cho đến nền giá thứ 3, thứ 4. Sau giai đoạn này thì mới diễn ra quá trình phân phối, điều chỉnh giảm.
Do đó, NĐT nên xây cho mình một phương pháp để tránh những tiếc nuối diễn ra. Nếu có phương pháp, ảnh hưởng từ biến động sẽ ít hơn và chúng ta sẽ có quyết định sáng suốt hơn trong cả một quá trình đầu tư.
Trong ngắn hạn, chuyên gia cho rằng cổ phiếu vừa và nhỏ có thể hút được dòng tiền, còn nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn chứng kiến đà tăng chững lại. Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên FOMO và mua đuổi. Ở nhóm cổ phiếu ngách, xu hướng tăng giá sẽ diễn ra từ hai đến ba tuần hoặc một tháng.
Quan trọng hơn, nhà đầu tư cần nhìn thấy tiềm năng của ngành hay cổ phiếu có "sáng" trong ngắn hạn hay chỉ là câu chuyện đầu cơ T+2, T+3 hay T+5. Do đó, nhà đầu tư cần theo dõi diễn biến giá trong ngắn hạn, nếu diễn biến giá xác lập một xu hướng tăng tương đối chắc chắn và thanh khoản cao thì mới nên tìm điểm mua để tham gia.